Съдържание
Моделът за ценообразуване на капиталовия достъп или CAPM позволява на инвеститорите да оценят риска от акциите, за да решат дали очакваната печалба си струва инвестицията. Тази формула взема предвид волатилността или бета стойността на потенциалния бизнес, като го сравнява с възвръщаемостта на глобалния пазар и с алтернативна инвестиция в "безопасен залог". Получената CAPM дава очакваната норма на възвръщаемост, която потенциалната инвестиция трябва да надвиши, за да си струва риска.
Етап 1
Отворете Microsoft Excel
Стъпка 2
Въведете „безрисковата“ алтернативна инвестиция в клетка А1, която може да бъде спестовна сметка, държавни облигации или друга гарантирана инвестиция. Например, ако имате безрискова спестовна сметка, която печели 3% годишна лихва, напишете "0,03" в клетка A1.
Стъпка 3
Въведете бета стойността на акцията в клетка A2, което дава представа за волатилността на акцията. Глобалният фондов пазар има бета стойност 1, така че индивидуалният кореспондент на акциите определя нестабилността в сравнение с глобалния пазар. Например, бета стойност от 0,5 е половината от риска на пазара като цяло, но бета стойност от две е два пъти по-рискована. Такива числа са изброени на различни финансови уебсайтове или могат да бъдат получени чрез инвестиционен брокер. В примера, ако запасът има бета стойност 2, тогава напишете "2.0" в клетка А2.
Стъпка 4
Въведете очакваната пазарна възвръщаемост за широк показател, като S&P 500, в клетка A3. В примера S&P 500 е спечелил на инвеститорите средно 8,1% за повече от 17 години, така че въведете "0,081" в клетка A3.
Стъпка 5
Решете възвръщаемостта на активите, като използвате формулата CAPM: безрисков процент + (бета * безрисков пазарен процент на възвръщаемост). Въведете това в клетка A4 като "= A1 + (A2 * (A3-A1))", за да изчислите очакваната възвръщаемост на инвестицията. В примера това би довело до CAPM от 0,132 или 13,2%.
Стъпка 6
Сравнете CAPM с очакваната норма на възвръщаемост на акциите. Ако вашият инвестиционен брокер каже, че се очаква да донесе 15% годишно, тогава си струва риска, тъй като тази сума е по-висока от прага от 13,2%. Ако обаче очакваната възвръщаемост е само 9%, не рискувайте, тъй като нормата на възвръщаемост е значително по-ниска от максималната стойност на CAPM.