Съдържание
Средният матуритет на дълга се отнася до времето, когато емитенти на дългове като корпорации, общински и федерални правителства поддържат неизпълнени финансови задължения. Тъй като финансовите инструменти, включващи дълг, покриват различни срокове за погасяване, средният матуритет на този дълг и индивидуалното лихвено плащане могат да бъдат измерени. Примери за финансови продукти с диференцирани лихвени плащания и падеж са американските съкровищни облигации и американските съкровищни бонове. Средният матуритет на дълга се използва за оценка на финансовия риск, сравняване на възвръщаемостта на инвестициите и оценка на доходността във времето.
падеж
Ако дългът спечели, той изцяло се дължи на заемодателя, със или без лихвено плащане. Корпоративните облигации и държавните ценни книжа са с падеж на дългови инструменти и могат да продължат до 30 години. Според индустрията на ценните книжа и Асоциацията на финансовите пазари, средният матуритет на корпоративния дълг варира от 7,2 до 13,7 години между 1996 и 2010 година. През 2010 г. средният матуритет на държавния дълг на американското правителство е почти пет години.
Средна
Колкото по-кратък е периодът на издаване на няколко дългови инструмента, толкова по-малък е средният матуритет на дълга. Среднопретегленият матуритет на дълга, известен още като Macaulay Duration (продължителност на Macaulay), подчертава паричната стойност на бъдещите парични потоци от гледна точка на падежа на дълга. Например, ако една ценна книга се състои от пет плащания до падежа, среднопретегленият матуритет на дълговите мерки е времето преди и след, в което общият паричен поток, свързан със сигурността, е равен.
изчисление
Средният матуритет на дълга се изчислява чрез сумиране на падежа на всеки дълг и разделянето му на общия брой дългови продукти. Среднопретегленият матуритет на дълга се изчислява, като се използва настоящата стойност на бъдещите парични потоци. Например, 100 долара, платени за една година, имат сегашна стойност от 90,91 долара преди лихвата от 10%. Настоящите стойности на бъдещите парични потоци се умножават с времето до тяхното изплащане, след което полученото число се разделя на сумата от плащанията на настоящите стойности.
предупреждения
По-кратък среден матуритет е един от няколко фактора, които влияят на дълговия риск. Това се дължи на факта, че вероятността емитентът на дълг да има проблеми с рефинансирането се увеличава. Освен това ценните книжа, подлежащи на обратно изкупуване, са вид дълг, който не е задължително да достигне падеж, тъй като условията на ценните книжа позволяват на емитентите да погасяват дълг преди падежа. Ако дългосрочният лихвен процент се повиши след закупуването им, възможността за по-висока финансова възвръщаемост на дългосрочните ценни книжа с по-високи лихвени проценти се намалява.