Съдържание
DV01 може да изглежда като име на космическа сонда, но всъщност означава "доларова стойност на базова точка". Базовата точка е равна на 0,01 процента. Преместването на лихвен процент от 8 на 9% е ход от 100 базисни пункта. DV01 е изчисление на обща стойност, което осигурява база за сравняване на бонусите въз основа на промените в производителността. Както и в повечето отношения на ценообразуване на облигации, промяна в положителната / отрицателната посока на кривата на доходност също ще доведе до отрицателна / положителна ценова реакция. Не е известно колко.
инструкции
-
Настройте DV01. Промяната в долара в цената на бонуса е, ако има промяна от 1 базисна точка в доходността. Така че ще търсим диференциална цена и ще трябва да изчислим цената на бонуса в две различни доходности. DV01 се нарича още ценова точка на базова точка (или PVBP).
-
Определете променливите. Да предположим, че имаме номинална облигация от $ 100, 5% отстъпка, петгодишен падеж и първоначална доходност от 5%. Този бонус ще бъде оценен номинално на 100 щ.д.
-
Въведете тези променливи във всеки финансов калкулатор или електронна таблица за изчисляване на настоящата стойност или бонус. Още веднъж, стойността на Вашия бонус (PV) е $ 100, отстъпката е 5%, падежът (n) е 5 години, а първоначалният доход е 5%. Това означава, че бонусът е по номинал. Цената на бонуса е сумата от настоящата стойност на всички дисконтни плащания плюс настоящата стойност на основния бонус при нейния падеж; т.е. ако вземете PV на бонуса в година 1 и го добавите към настоящата стойност в година 2 и след това добавите тази стойност към настоящата стойност на години 3, 4 и 5, ще имате бонусната сума.При ценообразуването на облигациите лихвеният процент е необходим доход. В секцията Ресурси ще откриете бонус калкулатор.
-
Изчислете ценовата разлика между преместването от 1 базова точка до текущата цена. За да направим това, вземем нашия пример за бонус и го преоценим след движението на базовата точка надолу - / +. Отново, стойността на долара на базова точка е равна на 0,01 процента. Движение надолу е равно на 5,00% минус 0,01%, или 4,99%. За да получите новата бонус сума от 4.99%, трябва да заложим нашия бонус като въведем тези нови променливи в бонусния калкулатор.
-
Пренавиването на бонуса с нов доход се равнява на текущата доходност минус 1 базисна точка. Ако намалим доходността до 4.99% от 5.00%, ще имаме нова цена от $ 100.0438. DV01 е разликата между първоначалните R $ 100.00 и крайните R $ 100.0438, или R $ 0.0438. С други думи, стойността на долара на движение от 1 базисна точка е еквивалентна на R $ 0,0438. Бонусите с по-високи DV01 и в рамките на един и същ кредитен рейтинг са тези, които имат по-добра стойност.
предупредителен
- Не тълкувайте тези стъпки като финансови съвети за инвестиции.